招商证券(行情600999,诊股)研报认为,贵州茅台(行情600519,诊股)召开股东大会,从品牌价值、产能规划、公司战略等多个方面与投资者进行积极交流。公司十四五稳中求进,以品质为基石,经营管理持续改善,双轮驱动发展。在可供销售酒有限的情况下,不断优化投放结构,保持量价均衡增长,略调整21-23年EPS为40.94、46.86、53.35元,维持“强烈推荐-A”投资评级。