随着“双碳”目标的提出,我国经济绿色转型步伐加快。近日,绿色金融再迎重磅利好。9月12日晚间,中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于深化生态保护补偿制度改革的意见》(以下简称《意见》)提出,研究发展基于水权、排污权、碳排放权等各类资源环境权益的融资工具,建立绿色股票指数,发展碳排放权期货交易。

  此外,在拓展市场化融资渠道方面,《意见》明确,扩大绿色金融改革创新试验区试点范围,把生态保护补偿融资机制与模式创新作为重要试点内容;推广生态产业链金融模式;鼓励银行业金融机构提供符合绿色项目融资特点的绿色信贷服务;鼓励符合条件的非金融企业和机构发行绿色债券;鼓励保险机构开发创新绿色保险产品,参与生态保护补偿。

  多位接受《金融时报》采访的专家表示,创新绿色金融产品可以吸引绿色投资者,引导资本流向支持绿色发展的经济领域、产业、技术和项目,从而产生正向的环境效益,进而推动企业转型和经济绿色发展。

  绿色股票指数将撬动社会资本

  绿色股票指数和相关产品是绿色金融的重要组成部分。2016年,在七部委联合发布的《关于构建绿色金融体系的指导意见》中,绿色金融被定义为支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动,其中包括绿色信贷、绿色债券、绿色股票指数和相关产品、绿色发展基金、绿色保险、碳金融等金融工具。

  从目前情况来看,我国绿色债券市场规模较大,绿色权益则刚刚起步。招商银行(行情600036,诊股)研究院发布的数据显示,截至2020年末,我国贴标绿色债券(不含资产支持证券)余额8775亿元,同比增长8%。绿色权益市场方面,绿色企业IPO和再融资处于起步阶段,2018年至2019年,绿色股权投资年均投资规模为424亿元。相比之下,绿色权益市场规模远低于绿色信贷和绿色债券市场。

  同时,绿色股票指数市场也有待完善。数据显示,截至2019年第三季度,国内以绿色股票指数为跟踪标的的指数投资基金规模约为155.5亿元,而我国市场上指数基金总规模已经超过1万亿元,绿色股票指数基金规模占比只有1.5%。

  “绿色股票指数是随着我国对绿色金融的重视程度慢慢发展起来的。”海南绿色金融研究院研究员崔震海接受《金融时报》记者采访时表示,绿色股票指数等绿色金融工具本质上是借助市场的手段,撬动社会资本的进入来推动绿色发展。崔震海表示,《意见》的出台能够更好地引导资金进入相关产业,降低绿色企业的融资成本。

  武汉科技大学金融证券研究所所长董登新接受《金融时报》采访时表示,绿色股票指数不仅是绿色发展的先行指标,而且更是各类绿色投资的重要标的资产。通过这些以绿色股票指数为标的的产品引领社会责任投资新时尚,尤其是在我国对全世界承诺了碳达峰、碳中和目标之后,绿色金融与绿色投资产品将更受市场青睐。“随着我国绿色金融产品种类越来越丰富,绿色投资的理念也会越来越流行。”董登新表示。

  交易所积极构建绿色金融工具

  近年来,我国绿色股票指数在不断建设当中。中证指数有限公司官网显示,绿色/ESG(环境、社会、治理)股票相关指数产品共计50个。不过,有分析人士表示,ESG的维度比绿色指数范围要广,ESG聚焦环境和社会责任角度,绿色股票指数可能更加聚焦“减碳”。

  据了解,深交所已陆续推出25个涵盖环保、责任、治理等ESG主题的绿色指数。其中,早在2008年,深交所就推出了国内首个环保主题股票指数“国证环保指数”。今年8月,深交所发布了国内首个反映绿色金融产业发展的股票指数“国证香蜜湖绿色金融指数”。

  目前,国证香蜜湖绿色金融指数样本股包含深市24只A股和26只港股,涵盖银行、综合金融、工业服务、基础材料等领域,包含中国平安(行情601318,诊股)、招商银行、国信证券(行情002736,诊股)、碧水源(行情300070,诊股)等上市企业。据测算,自2012年12月31日至2021年6月30日,国证香蜜湖绿色金融指数累计收益率为48%,反映出国内绿色金融产业良好的发展态势。

  在今年8月首届ESG全球领导者峰会上,上海证券交易所总经理蔡建春表示,上交所已与中证指数有限公司发布了50多个绿色相关指数。据蔡建春介绍,目前,上交所正联合上海环境(行情601200,诊股)能源交易所和中证指数有限公司,以国内A股上市公司为样本,共同编制碳中和投资指数,并基于该指数开发ETF产品。

  以绿色产业上市公司为标的构建的相关指数也得到了投资者的青睐。目前资本市场上已经有多个碳中和以及绿色金融相关指数,包括“中证环保产业指数”以及“中证内地低碳经济主题指数”等,在此基础上构建的碳中和主题基金发行步伐也在加快。据不完全统计,今年上半年,已有超过60只碳中和主题概念基金。

  资本市场支持绿色发展成效初显

  “双碳”目标的实现离不开资本市场的支持。分析人士表示,构建绿色股票指数,有助于进一步呈现绿色金融领域上市公司的运行特征,推动上市公司在践行绿色发展理念等方面发挥重要作用,助力实现“双碳”目标。

  从实践来看,资本市场在支持绿色融资方面成效初显。过去3年,累计有38家新能源、节能环保企业在上交所上市,IPO融资额合计374亿元。据深交所数据显示,目前深市从事绿色产业的上市公司数量已接近260家,涵盖节能环保、新能源、生态修复等领域,涌现出一批龙头企业,形成行业聚集示范效应。据统计,深市上市公司2020年绿色收入合计8862亿元,其中,绿色收入占总收入比重20%以上的公司超170家。沪深交易所表示,将继续支持和鼓励符合条件的绿色低碳企业上市融资、再融资和并购重组。

  完善上市公司碳排放相关信息披露,成为监管工作的重点之一。今年6月28日,证监会发布了修订后的上市公司年度报告和半年度报告格式准则,上市公司定期报告内容新增环境和社会责任章节。同时,为协同做好碳达峰、碳中和工作,证监会鼓励公司自愿披露其为减少碳排放所采取的措施及效果。

  沪深交易所也以环保信息披露为抓手,推动社会责任信息披露常态化、规范化,同时引导公司切实承担环境治理主体责任,鼓励上市公司自愿披露为减少碳排放所采取的措施及效果。2020年年报显示,深市超过2200家公司披露社会责任履行情况,近800家公司披露污染防治、资源节约、生态保护等信息,450余家公司发布社会责任报告或ESG报告。